让天下没有难办的竞赛

　　赛维LDK董事长彭小峰日前在接受记者采访时表示，此次全球金融危机将给公司发展带来千载难逢的机遇。原因是，金融危机带来了原材料价格的大幅下降，公司原料成本有望降低40%-50%，光伏发电成本有望提前与传统发电成本接轨。

　　也有观点认为，未来光伏市场的走向如何短期仍存不确定性，此次全球性经济危机将导致政府补贴减少，因而下游的太阳能电池需求可能面临萎缩。

　　但赛维LDK表示乐观，一旦光伏发电成本低于上网电价，光伏产品的市场将是“无限大”，而金融危机有望使这一天提前两年到来。

　　光伏发电普及有望加速

　　据了解，赛维LDK于9月19日在美国增发480万美国存托股份(ADS)募集资金2亿美元，用于扩建多晶硅工厂和硅片工厂。因此，公司对“过冬”的现金流并不发愁。

　　公司正在建设的多晶硅项目投产后将全部用来供应公司自身的硅片生产需求，只能满足部分需求，其余缺口还要通过市场购入。因此，因产能过剩带来的多晶硅价格下跌将为公司带来利好，降低公司生产硅片的成本。

　　日前，赛维LDK提高了对公司三季报业绩的预期，公司预计第三季度收入从4.86亿-4.96亿美元提高到了5.3亿-5.4亿美元，硅片出货量从210兆瓦-220兆瓦提高到230兆瓦-240兆瓦。

　　在彭小峰看来，此次金融危机也将给整个光伏产业带来极大的机遇，此前业界普遍预期，在未来8-10年内，光伏发电的成本才能够降到与传统发电接近的水平，而此次危机带来了原材料价格大幅下跌，光伏发电的商用和普及有望在两年内实现。

　　彭小峰甚至表示，在业界预期公司可能因受经济危机影响而销量下滑、毛利下滑的情况下，而由于成本普遍降低40-50%，在技术稍作改进的情况下，公司很可能出现销售额和毛利率不降反升的状态。而发电成本降到1元/度很可能会在两年内发生。

　　下游需求或萎缩并向上传导

　　据了解，目前，赛维的多晶硅材料主要来自于外购，公司正在运行中的多晶硅生产项目实际是公司向上游拓展的举动。据介绍，今年底公司能够实现年产6000吨多晶硅产能，明年年底前总共能够达到年产16000吨多晶硅产能，但具体生产出多少多晶硅，还要看公司的硅片产能扩展情况和市场情况。

　　这里所说的市场情况，很大程度上取决于国际对太阳能电池片的需求是否会因经济危机而萎缩，进而是否会传导到中上游厂商。如果传导上来，硅片需求量或下滑，公司的多晶硅产能将很难完全释放，而公司此次对多晶硅生产项目的投资也将难以收回，或将影响公司的现金流。

　　然而，这一观点也存在分歧。有分析人士认为，金融危机带来的太阳能电池需求下滑将给国内光伏产业带来负面影响，西方国家的新建太阳能发电系统可能因经济下滑而推迟或取消，而美国的个人太阳能使用产品市场也将萎缩；另外，太阳能需求方面目前仍很受政策影响，西方国家对太阳能政策的补贴力度是否会松动仍是未知数。

　　而彭小峰表示，目前公司对国际需求下滑的感受还不太明显，需求下滑将首先影响太阳能电池生产商，之后再传导到中上游。未来预期产品订单还有上升趋势，原因在于，光伏电站为保证发电效率常有20年的质保期，一些小型的光伏生产商由于未来的不确定性可能失去订单，而大型的企业将获得更多的订单。

　　毛利率走势还看市场冷暖

　　记者了解到，近两个月以来，多晶硅的市场价从400美元/公斤下跌到300美元/公斤左右，下跌幅度约为25%，而多晶硅合同价也已经出现了大幅下跌。据介绍，赛维近期签订的多晶硅购买合同中，平均价格不超过100美元/公斤。

　　彭小峰介绍说，一旦公司自建的多晶硅产能释放，公司生产多晶硅的成本将下降到25美元/公斤，远低于目前多晶硅200美元/公斤的市场价。

　　据了解，赛维的毛利率目前为20%-30%左右，公司曾预期今年毛利率将保持上升趋势，公司2009年的硅片产能将达到2200兆瓦。公司毛利率在2007年底至今年二季度仍保持增长态势。彭小峰认为，公司明年毛利率提升的目标在金融危机的背景下将更加清晰可见。

　　最近两个月以来，多晶硅现货价格已经下滑了25%，而硅片价格下滑了15%左右，可见，原材料价格下滑幅度超过了产品价格。分析人士认为，一旦下游需求的萎缩上传到中上游，公司也将面临毛利率下滑的风险。

　　目前，公司总成本中，多晶硅材料占到70%的比重，设备、人工等其他成本占30%